【事件です】USMH、まさかの権利落ち日に下方修正をぶちかます

昨日の夕方、驚きのニュースが入ってきました。
2026年2月26日、「ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス（3222）」が、2026年2月期の通期業績予想の修正に関するお知らせを発表しました。

しかもただの修正ではなかったんです・・・

売上から最終利益まで、ぜんぶ下方修正。そして赤字。

今回の修正内容はなかなか強烈。以下が2026年2月期決算の下方修正内容です。

項目	前回予想（4/10）	今回修正（2/26）	増減
売上高（営業収益）	979,800 百万円	964,000 百万円	-15,800（-1.6%）
営業利益	11,000 百万円	4,000 百万円	-7,000（-63.6%）
経常利益	10,900 百万円	3,700 百万円	-7,200（-66.1%）
当期純利益	1,200 百万円	△4,200 百万円	-5,400（黒字→赤字）
1株当たり純利益	6円14銭	△21円45銭	—

2024年に経営統合した「いなげや」の寄与で売上はそれほど悪くありません。

しかし、肝心の中身が・・・。利益面が軒並み下方修正。しかも特別損失を計上したこともあり、最終利益は赤字。

規模は国内SM（スーパーマーケット）業界最大手クラスになったのに、利益がまったくついてこない状況です。

そして何より問題なのが「発表タイミング」

ここが一番モヤモヤするポイント。

2月26日。

この日は2月期企業の配当・優待の権利落ち日です。
（この日から売ってもOKというタイミング。）

理論上、株価は配当や優待の分下がります。

USMHも当然下落。

しかし、権利落ち日にあえて買う投資家もいるわけです。

「安く買えるタイミングで拾って、半年後の優待を楽しもう」

そんな前向きな個人投資家もいたはず。

そこへ

2月26日17時に下方修正発表。

業界環境は甘くない

スーパー業界は今、戦国時代。

• エコス
• ライフ
• ヤオコー
• オーケー（OKストア）
• トライアル＆西友
• ロピア

各社が明確な強みを打ち出してしのぎを削っています。価格、商品開発力、売り場構成、エンタメ性など、それぞれに個性があります。

一方USMHは、

• マルエツ
• カスミ
• MAXバリュ関東
• いなげや

と、そうそうたる看板を抱えながらも、

「で、グループの強みって結局何？」

という状態から抜け出せていない印象。

規模は最大級。でも、収益力が伴わない。ライバルたちが営業利益率を3～5％まで高める中、USMHの利益率はついに1％を下回ってしまいました。

この状況は株主として、なかなかつらい。

まとめ：優待は魅力、でも…

USMHの魅力といえば、やはり株主優待制度でしょう。買物優待券は日常生活で本当に使いやすいし、選べる食品カタログギフトにも大変助けられてきました。

でも。

この業績で、このIR姿勢で、優待はいつまで維持できるのか？

正直、株主でい続ける自信が今は少し揺らいでいます。

お読みいただきありがとうございました