先日、人間ドックの帰りに保有している「ガーデン（274A）」の株主優待を使って食事してきました。
向かった先は壱角家
前日の夜から絶食状態だったので、お腹はペコペコです。病院の近くに壱角家があったので、
これは優待券を繰り出すしかない！
と決意して入店。注文したのは看板メニューのMAXラーメン。
通常価格は大盛でなんと1,510円。
株主優待の「なんでも一品無料券」を使う以上、どうせなら高額メニューを選びたくなるのが株主心理です。
届いたラーメンの実物がこちら。
- チャーシュー3枚
- 味玉1個
- 海苔6枚
と、まさに全部盛り。
優待利用者あるある？
注文方法はとても簡単。
店員さんに優待券を渡して、「MAXラーメン（大）でお願いします」と伝えるだけ。
ところが店員さんから、
「セットにしなくていいですか？」
「ライスはいりませんか？」
と、かなり親切な追加提案が。
たしかに前日の夜から何も食べていない状態。
一瞬、「ライス無料ならいくか…」「セットもいけるか…」
と悪魔のささやきが聞こえました。
しかし人間ドック直後です。せっかく検査したのに、直後に血糖値爆上がりイベントを開催するのもどうなのか。ということで、
やめときます（苦笑）
と丁重にお断り。
すると店員さんも申し訳なさそうに、
「すみません。この券を使う方はセットにする方が多いので…」
とのこと。なるほど。
株主の皆さんは優待フル活用してますね～
うらやましい。
お味の感想
肝心のお味ですが…正直に言うと、
最初の印象は“普通かな”でした。
スープは個人的にはそこまで好みではありません。
ただ、麺は中太麺でかなり食べ応えがあります。
食べ進めるうちに、「意外と悪くないかな」となってくる不思議な魅力も。
壱角家はライスと一緒に食べることを推奨していますし、王道はライスと合わせるスタイルなのかもしれません。
今回は単品でいただきましたが、ライス込みで完成するラーメンなのかなという印象でした。
とはいえ、優待なら大満足ですが自腹で1,500円オーバーとなると、
ちょっとお高めかな…
というのが率直な感想です。
優待内容
壱角家＆山下本気うどんで使える「一品無料券」を進呈
【権利月：2月末・8月末】
| 保有株数 | 半年未満 | 半年以上 |
| 100株以上 | 1枚（年2枚） | 2枚（年4枚） |
| 200株以上 | 2枚（年4枚） | 3枚（年6枚） |
| 400株以上 | 3枚（年6枚） | 5枚（年10枚） |
決算は正直イマイチ…ラーメン事業に陰り？
今回ラーメンを食べて、改めて直近の決算を見て気になっていたことが脳裏をよぎりました。
ラーメン事業、ちょっとイマイチじゃない？？
という点。
会社側の言い分としては、
- 猛暑の影響
- 物価高による節約志向
ということで、理解はできるのですが…同様の環境でも成長しているラーメン屋はあるわけで、単に壱角家が顧客離れを起こしていると思っています。
配当は優秀。でも持続性は？
ガーデンは配当利回りも高水準で、記念配当まで出してくる株主還元っぷり。ただし、今期の予想配当性向は約77％というかなり攻めた数字になっている点が気になります。
先日の株主総会の質疑応答には以下の記載がありました。
Q：配当は予想通りでしょうか。 業績進捗が良い場合、増配の可能性はありますか。
A：現状、配当性向は非常に高い水準にあり、40％を大きく上回っております。まずは適正と考える40％水準においても十分な配当が可能となるよう、利益額の拡大を最優先課題として取り組んでまいります。
業績の回復が喫緊の課題なのは間違いなさそうです。
まとめ
- 優待で1,510円のMAXラーメン（大）を無料で堪能
- さらにセットメニューにすることも可能で、優待の破壊力の高さを実感
- 業績もMAXになってほしいと願う
ガーデン（274A）
株価：2,179円（2026年6月12日時点）
配当利回り：4.13％
ガーデンは配当利回りが比較的高く、優待も魅力的。投資対象としては面白い銘柄だと思っています。ただ、最近の月次を見ると既存店売上高はずっと前年割れが続いており、なかなか厳しい状況。そろそろ下げ止まってほしいところです。
もしかすると、ライスおかわり無料などの各種販促コストがラーメン全体の価格に反映されている部分もあるのかもしれませんね。ラーメン専門店はラーメンの味で勝負してほしいところです。次回決算を見守っていきたいと思います。
お読みいただきありがとうございました
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